BROSETA profundiza en las oportunidades de inversión del sector cerámico

BROSETA ha celebrado una nueva edición de los Foros BROSETA con el objetivo de analizar y reflexionar en las oportunidades de inversión del sector cerámico de la mano de destacados profesionales de la industria como José Luis Lanuza, CEO de Keraben y miembro de la Junta Rectora de ASCER (Asociación Española de fabricantes de azulejos y pavimentos cerámicos); Francisco Negre, experto industrial en Equipe Cerámicas de Miura Private Equity y Jesús Martínez, socio director de Interim Asesores y Societaria.

Por parte de BROSETA, la jornada también ha contado con la participación de los socios Joaquín Giráldez, experto en M&A, que ejerció de moderador del coloquio, y Miguel Navarro, experto en operaciones de financiación.

José Luis Lanuza, durante su intervención, ha desglosado algunas de las principales magnitudes del sector cerámico en España, país que es quinto productor mundial de baldosas cerámicas, primer exportador europeo en metros cuadrados y líderes mundiales en I+D+i y diseño, entre otros.

Lanuza también ha destacado la destacada posición global de las compañías españolas a pesar de que el producto, “a efectos logísticos, no viaja bien”, y ha previsto una continuación del crecimiento en la industria para 2018, aunque con porcentajes menores que en años pasados, fruto de aspectos como la desaceleración del mercado interno y la ralentización de las economías occidentales.

Por su parte, Francisco Negre ha profundizado en su exposición en los factores de éxito del proyecto Equipe Cerámicas, compañía en la que recientemente ha entrado como socio el fondo Miura Private Equity, destacando en este sentido el atractivo que supuso esta compañía al ser líder global en formato pequeño; con un elevado porcentaje de ingresos procedentes de la exportación (90%); amplitud del portfolio de producto; reputación de marca y capacidad innovadora.

En esta línea, Negre considera que a la hora de entrar en una compañía como Equipe, el papel del inversor es esencial en aspectos como la experiencia en proyectos similares, el apoyo al equipo directivo, el impulso a la internacionalización, el refuerzo de áreas clave y el soporte financiero.

Jesús Martínez, de Interim Asesores y Societaria, ha analizado algunas particularidades financieras de las operaciones de inversión de un sector que para el ponente “ha tenido un notable rendimiento durante la crisis, pasando muchas dificultades (reestructuraciones, escasez de inversiones) pero con EBITDAs positivos”.

En este sentido, Martínez considera que a la hora de invertir en el sector es esencial tener en cuenta aspectos como los centros de producción, los laboratorios de I+D+i de la organización, la vida útil del catálogo de productos o la antigüedad del stock, entre otros, añadiendo que “las oportunidades del sector en estos momentos son muy buenas, con bajo apalancamiento, tipos de interés estables, costes razonables, baja o nula conflictividad laboral, tecnologías de valor añadido y buena salida de la inversión”.

Por último, Miguel Navarro, socio de BROSETA, ha profundizado en las particularidades jurídicas a la hora de invertir en el sector, especialmente relevantes en casos de compañías que se encuentren en situación distressed, para lo cual hay que prestar especial atención a la necesidad de financiación transitoria, que haya continuidad en la producción y que se acometa el proyecto como un todo.